Altman Z-Score என்பது ஒரு நிறுவனம் நிதி நெருக்கடி அல்லது திவால்நிலையை எதிர்கொள்ளும் சாத்தியக்கூறுகளை மதிப்பிடும் நிதி அளவீடு ஆகும். இது நிதிப் பேராசிரியரான எட்வர்ட் ஆல்ட்மேன் என்பவரால் உருவாக்கப்பட்டது, மேலும் இது ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியம் மற்றும் ஸ்திரத்தன்மையை மதிப்பீடு செய்யப் பயன்படுகிறது. பங்கு அல்லது நிறுவனத்துடன் தொடர்புடைய நிதி அபாயம் குறித்து அக்கறை கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு Z-ஸ்கோர் மிகவும் மதிப்புமிக்கது.

Altman Z-ஸ்கோர் ஃபார்முலா:

Altman Z-ஸ்கோர் = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E

எங்கே:

A என்பது மொத்த சொத்துகளின் விகிதத்தில் செயல்படும் மூலதனத்தைக் குறிக்கிறது.
B என்பது மொத்த சொத்து விகிதத்தில் தக்கவைக்கப்பட்ட வருவாயைக் குறிக்கிறது.
C என்பது வட்டிக்கு முந்தைய வருவாய் மற்றும் மொத்த சொத்துகளுக்கான வரிகள் (EBIT) ஆகும்.
D என்பது மொத்த கடன்களுக்கான பங்குகளின் சந்தை மதிப்பைக் குறிக்கிறது.
E என்பது மொத்த சொத்து விகிதத்திற்கான வருவாயைக் குறிக்கிறது.

ஆல்ட்மேன் இசட்-ஸ்கோரை, நிறுவனங்களுக்கான நிதி ஆரோக்கிய மதிப்பெண்ணாக நினைத்துப் பாருங்கள். ஒரு நிறுவனம் நிதிச் சிக்கல்கள் அல்லது திவால்நிலையை எதிர்கொள்ளும் சாத்தியக்கூறுகளைப் புரிந்துகொள்ள உதவும் அறிக்கை அட்டை போன்றது.

Z-ஸ்கோரின் பொதுவான விளக்கம் பின்வருமாறு:

Z-Score > 3: பாதுகாப்பான மண்டலம் - நிறுவனம் நல்ல நிதி நிலையில் உள்ளது, திவால் அபாயம் குறைவு.
1.8 < Z-ஸ்கோர் < 3: சாம்பல் மண்டலம் - நிறுவனம் ஆபத்தில் இருக்கலாம், மேலும் பகுப்பாய்வு தேவை.
Z-ஸ்கோர் < 1.8: பேரிடர் மண்டலம் - நிறுவனம் திவால் ஆபத்தில் உள்ளது.

எச்சரிக்கை - ஆல்ட்மேன் இசட்-ஸ்கோர் நிதி நெருக்கடியில் அல்லது அதற்கு அருகில் உள்ள உற்பத்தி நிறுவனங்களுக்குப் பயன்படுத்துவதற்காக வடிவமைக்கப்பட்டது மற்றும் தரவைப் பயன்படுத்தி உருவாக்கப்படவில்லை. சேவை நிறுவனங்கள் அல்லது வங்கிகள் போன்ற உற்பத்தி அல்லாத நிறுவனங்களிலிருந்து.

Altman Z-ஸ்கோரின் முக்கியத்துவம்:

Altman Z-ஸ்கோர் முக்கியமானது, ஏனெனில் இது ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிலைத்தன்மையை மதிப்பிடுவதற்கு எளிய மற்றும் பயனுள்ள வழியை வழங்குகிறது. திவால் ஆபத்து. இது பின்வரும் வழிகளில் குறிப்பாக பயனுள்ளதாக இருக்கும்:

திவால் கணிப்பு: Z-ஸ்கோர் நிறுவனங்களை வெவ்வேறு மண்டலங்கள் அல்லது வகைகளாக வகைப்படுத்துகிறது: "பாதுகாப்பானது" (குறைந்த திவால் அபாயம்), "சாம்பல்" (மிதமான ஆபத்து) மற்றும் "துன்பம்" (அதிக ஆபத்து). இது முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் கடன் வழங்குபவர்கள் நிதி ரீதியாக பாதிக்கப்படக்கூடிய நிறுவனங்களைக் கண்டறிய உதவுகிறது.

முதலீட்டு முடிவு: முதலீட்டாளர்களுக்கு, Z-ஸ்கோரை ஸ்கிரீனிங் கருவியாகப் பயன்படுத்தலாம் அதிக ஆபத்துள்ள பங்குகளைத் தவிர்த்து, நிதி ரீதியாக ஆரோக்கியமான நிறுவனங்களில் கவனம் செலுத்துங்கள்.

கடன் முடிவுகள்: கடனளிப்பவர்கள் சாத்தியமான கடன் வாங்குபவர்களின் கடன் தகுதியை மதிப்பிடுவதற்கு Z-ஸ்கோரைப் பயன்படுத்துகின்றனர். அதிக Z-ஸ்கோர்களைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் பொதுவாக சாதகமான கடன் விதிமுறைகளைப் பெறுவதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம்.

என்ன கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்:

Altman Z-ஸ்கோரைப் பயன்படுத்தி ஒரு பங்கை மதிப்பிடும்போது, பின்வரும் காரணிகளைக் கவனியுங்கள்:

Z-ஸ்கோர் வகை: ஒரு நிறுவனம் எந்த வகையைச் சேர்ந்தது என்பதைக் கவனியுங்கள் - "பாதுகாப்பானது, " "சாம்பல்," அல்லது "துன்பம்." இது நிதி ஆரோக்கியம் மற்றும் ஆபத்து நிலை பற்றிய குறிப்பை வழங்குகிறது.
தொழில்துறை மாறுபாடுகள்: வெவ்வேறு தொழில்கள் வெவ்வேறு சராசரி Z- மதிப்பெண்களைக் கொண்டுள்ளன, எனவே ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பெண்ணை ஒப்பிடுக அதே துறையில் உள்ள மற்றவர்கள்.
Trends: ஒரு நிறுவனத்தின் Z-ஸ்கோர் காலப்போக்கில் எவ்வாறு மாறுகிறது என்பதை பகுப்பாய்வு செய்யவும். Z-ஸ்கோர் குறைவது நிதி ஆபத்தை அதிகரிப்பதைக் குறிக்கலாம்.

விளக்கம்:

Altman Z-Score ஐப் பயன்படுத்தி, A மற்றும் Company B ஆகிய இரண்டு நிறுவனங்களை நீங்கள் மதிப்பிடுகிறீர்கள் என்று கற்பனை செய்து பாருங்கள்:

நிறுவனம் A: இதன் Z-ஸ்கோர் 2.8, இது 2.6ஐ விட அதிகமாகும். நிறுவனம் A நிதி ரீதியாக நிலையானது மற்றும் திவால் ஆபத்தில் குறைவு என்று இது அறிவுறுத்துகிறது.
நிறுவனம் B: இது Z-ஸ்கோர் 1.0 ஐக் கொண்டுள்ளது, இது 1.1 க்கும் குறைவாக உள்ளது. நிறுவனம் B திவால் அல்லது நிதி நெருக்கடியின் அதிக ஆபத்தில் உள்ளது என்பதை இது குறிக்கிறது.

எனவே, நீங்கள் முதலீட்டாளராகவோ அல்லது கடனாளியாகவோ இருந்தால், நிறுவனத்தின் A இன் நிதி ஆரோக்கியம் மற்றும் B உடன் ஒப்பிடும்போது கடன் தகுதியில் நீங்கள் அதிக நம்பிக்கையுடன் இருக்கலாம்.
சுருக்கமாக, Altman Z-Score என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் திவால் அல்லது நிதி நெருக்கடியின் அபாயத்தை மதிப்பிடுவதற்கான எளிய ஆனால் சக்திவாய்ந்த கருவியாகும். ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் தகுதியை மதிப்பிடுவதற்கு இது மிகவும் மதிப்புமிக்கது மற்றும் மேலும் தகவலறிந்த முதலீடு அல்லது கடன் முடிவுகளை எடுக்க உங்களுக்கு உதவும். இருப்பினும், எந்தவொரு நிதி அளவீடுகளைப் போலவே, இது மற்ற பகுப்பாய்வுகளுடன் இணைந்து பயன்படுத்தப்பட வேண்டும், முடிவெடுப்பதற்கான ஒரே அடிப்படையாக அல்ல.

Glossary